據國際能源署（IEA）估計，到2030年，中國在液化天然氣（LNG）有效合約中的份額將從2021年的12%翻番至25%左右?？紤]到中國計劃提升天然氣管道輸送能力并有可能建設新的管道，中國從俄羅斯購買(mǎi)天然氣的比例可能會(huì )進(jìn)一步提高。

    隨著(zhù)中國向清潔能源轉型，未來(lái)幾年中國對天然氣的需求將迎來(lái)強勁增長(cháng)。中國已經(jīng)與美國簽署了一系列液化天然氣的長(cháng)期合約，以保障供應并減輕現貨價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的影響。隨著(zhù)對LNG需求的增長(cháng)，預計中國將在全球LNG市場(chǎng)上逐漸占據主導地位。

中國市場(chǎng)需求回升

    2022年，中國天然氣消費量下降1%，這是40年來(lái)中國天然氣年度消費量首次出現下降。原因是受新冠病毒影響，中國的經(jīng)濟活動(dòng)有所減少。2022年中國天然氣需求下降與全球整體趨勢一致，同年歐洲的天然氣需求也出現了有史以來(lái)最大幅度的收縮。與此同時(shí)，根據IEA的數據，由于經(jīng)濟活動(dòng)放緩、北半球冬季變暖以及LNG價(jià)格大幅上漲，亞洲天然氣整體消費量下降了2%。

    就2023年全年而言，天然氣需求預測喜憂(yōu)參半。由于一季度民用和商用天然氣需求下降，隨后二季度電力和工業(yè)部門(mén)消費量又大幅收縮，今年前5個(gè)月歐洲的天然氣消費量進(jìn)一步下降了10%。與此同時(shí)，亞洲的需求則基本持穩，進(jìn)一步形成供應較為寬松的市場(chǎng)環(huán)境。

    相比之下，由于疫情防控措施調整后經(jīng)濟活動(dòng)增加，加上干旱導致水力發(fā)電量同比下降23%，中國的天然氣需求在一季度出現了6%的反彈。今年中國的天然氣消費量仍有望增長(cháng)6%，與一季度的增速一致。據IEA估計，在經(jīng)濟增長(cháng)加速的背景下，需求擴大的態(tài)勢預計持續到2024年，同比增長(cháng)率達7%。

確保穩定的LNG供應

    今年前5個(gè)月，中國國內LNG產(chǎn)量增長(cháng)了6%，即60億立方米，滿(mǎn)足了一部分國內增長(cháng)的需求。同時(shí)，LNG進(jìn)口也發(fā)揮了一定作用，同期增長(cháng)了10%，即45億立方米。IEA預測，2023年全年，中國的LNG進(jìn)口量將增長(cháng)近15%，但仍低于2021年的創(chuàng )紀錄水平。此外，預計到2023年年底，將有一批新的再氣化終端投入使用，這也有望推動(dòng)進(jìn)口量的增加。屆時(shí)，中國的再氣化產(chǎn)能將在目前每年1400億立方米的基礎上再增加200億立方米。

    自俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，中國從俄羅斯進(jìn)口的天然氣大幅增加。今年早些時(shí)候，俄羅斯超過(guò)澳大利亞、卡塔爾和土庫曼斯坦，成為中國最大的天然氣供應國。西伯利亞力量1號（Power of Siberia 1）管道計劃增加輸送量（從2022年的150億立方米增加到今年的220億立方米），而西伯利亞力量2號管道的建設談判也在進(jìn)行中，未來(lái)，來(lái)自俄羅斯的天然氣比例可能會(huì )進(jìn)一步增加。

    同時(shí)，美國仍然是中國最大的LNG供應國之一。為了確保LNG供應，并保護自己免受現貨價(jià)格波動(dòng)的影響，許多中國公司與美國亨利港（Henry Hub）的項目簽署了長(cháng)期供應協(xié)議。例如，新奧與Cheniere簽署了一項為期20年的購銷(xiāo)協(xié)議，每年將購買(mǎi)180萬(wàn)噸LNG；此外，中國燃氣控股有限公司將通過(guò)其子公司中燃宏大能源貿易有限公司，每年從Venture Global購買(mǎi)總計200萬(wàn)噸LNG。

LNG價(jià)格預計繼續波動(dòng)

    盡管2022年全球LNG需求下降，但由于價(jià)格高企，LNG在這一年的貿易額翻了一番，達到4500億美元，創(chuàng )歷史新高。不過(guò)，其貿易量?jì)H增長(cháng)了6%，由于市場(chǎng)擔心高利率會(huì )抑制經(jīng)濟活動(dòng)，歐洲和亞洲的現貨價(jià)格自2023年年初以來(lái)下跌了50%以上。與2016年至2020年上半年的平均價(jià)格相比，歐洲和亞洲的現貨價(jià)格仍分別高出140%和180%。

    近期價(jià)格的相對下跌導致中國的需求增加，加劇了國際市場(chǎng)的競爭，反過(guò)來(lái)又推高了價(jià)格。展望未來(lái)，在地緣政治緊張局勢持續和需求不確定的背景下，在可預見(jiàn)的未來(lái)，LNG價(jià)格預計繼續保持波動(dòng)。

以人民幣結算的LNG采購將更加普及

    展望未來(lái)，預計中國將在全球LNG市場(chǎng)發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。根據IEA的數據，在過(guò)去5年簽署的所有LNG購銷(xiāo)協(xié)議中，中國占據了30%。按照目前的趨勢，到2030年，中國在LNG有效合約中的份額將從2021年的12%翻番至25%左右。

2023年3月，中國從法國大型能源公司道達爾（TotalEnergies）首次以人民幣結算購買(mǎi)了LNG，這一舉措意義重大，但也帶來(lái)了更多復雜的問(wèn)題，比如匯率風(fēng)險、貨幣錯配和對對沖策略的影響。盡管如此，從長(cháng)遠來(lái)看，隨著(zhù)中國在全球LNG市場(chǎng)的影響力日益增加，以人民幣結算的LNG采購可能會(huì )將更加普及。