盡管過(guò)山車(chē)般的2021年已經(jīng)過(guò)去，但是“波動(dòng)性”恐怕會(huì )繼續成為今年全球天然氣行業(yè)的關(guān)鍵詞。除了新冠肺炎疫情對于經(jīng)濟復蘇的持續威脅外，全球天然氣價(jià)格高企和市場(chǎng)波動(dòng)，尤其在歐洲和亞洲的情況，已經(jīng)成為影響天然氣短期需求的最大風(fēng)險。從更為長(cháng)遠的時(shí)間看，日趨加快的能源轉型成為更加現實(shí)的威脅。越來(lái)越多的消費國政府承諾凈零排放，給予生產(chǎn)商在滿(mǎn)足消費者需要更加清潔燃料方面更多的壓力，也使更多的投資者加強投資管控，這都迫使天然氣供應商不愿意支持新的LNG項目?！禬orld Gas Intelligence》確定了世界天然氣行業(yè)2022年需要關(guān)注和留心的十大事項。
    1、亞洲天然氣市場(chǎng)愈加混亂
    2022年，世界LNG市場(chǎng)最大的關(guān)鍵主題依然會(huì )是“不確定性”，包括是否會(huì )有預測中的又一個(gè)寒冬，新冠病毒變異下疫情是否會(huì )持續，天然氣供應不足，尤其是LNG工廠(chǎng)斷供是否會(huì )頻發(fā)。氣象專(zhuān)家預測，拉尼娜現象帶來(lái)的更冷更濕的天氣可能會(huì )持續到3月份甚至到4月份，低溫天氣也會(huì )在整個(gè)1、2月份彌漫。中國在去年超過(guò)日本成為世界最大的LNG進(jìn)口國后，今年的LNG需求增長(cháng)可能會(huì )變慢。但是如果現貨價(jià)格保持在高位，中國可能還會(huì )繼續簽訂更多的LNG貿易合約，LNG貿易商希望這將有助于釋放更多的現貨供應，保持天然氣市場(chǎng)再平衡。
    2、天然氣價(jià)格引發(fā)的連鎖反應
　　亞洲LNG現貨價(jià)格保持高位運行有廣泛深遠的影響，包括銷(xiāo)售商交貨違約現象促使LNG買(mǎi)家在新的合約中加入更加嚴苛的懲罰條款以及天然氣作為過(guò)渡燃料在新興市場(chǎng)和能源轉型中的角色受到更多的質(zhì)疑。因為未能在巴基斯坦按期履約交付，LNG貿易商再次成為天然氣行業(yè)的新聞焦點(diǎn)。上個(gè)月歐洲荷蘭TTF價(jià)格高于亞洲LNG現貨價(jià)格，致使許多貿易商即便支付高于平常一倍的運輸船費用也愿意調轉船頭駛向歐洲市場(chǎng)，因為那里的天然氣價(jià)格要高于與油價(jià)掛鉤的亞洲天然氣市場(chǎng)，可以幫助他們獲得超額利潤。在新興市場(chǎng)國家，由于煤炭產(chǎn)量受限，天然氣一度被視為最可行的替代燃料，但是為了避免對昂貴LNG的過(guò)渡依賴(lài)，新興國家正在尋求可再生電力作為新的替代方案。
    3、歐洲市場(chǎng)繼續成為天然氣發(fā)展驅動(dòng)力
　　歐洲天然氣低庫存和俄羅斯北溪2天然氣管道審批繼續延遲可能會(huì )使歐洲天然氣價(jià)格在4月份開(kāi)始的夏季時(shí)段仍會(huì )保持高位運行，這也將影響亞洲天然氣價(jià)格走勢。根據來(lái)自歐洲天然氣基礎設施公司的數據，歐洲2022年年初的天然氣庫存僅為56%，遠低于2021年年初的73%。這個(gè)冬天，歐洲和亞洲LNG現貨交易量的競爭取決于天氣，隨著(zhù)亞洲充足供應，今年一季度具有靈活性的LNG運輸船會(huì )更多地駛往歐洲。但是貿易商表示，未來(lái)俄羅斯管道天然氣的供應狀況對歐洲天然氣價(jià)格將起到?jīng)Q定性影響。
    4、俄羅斯天然氣公司的市場(chǎng)地位舉足輕重
　　目前預測北溪2天然氣管道在今年上半年之前不會(huì )得到審批通過(guò)。該條天然氣管道一旦付諸運行，將會(huì )增加俄羅斯天然氣流向歐洲，就像目前俄羅斯天然氣公司對烏克蘭和波蘭限制供應一樣，這條管道的輸量也將受到限制，所以今年的出口輸量將與是否延續這個(gè)策略密切相關(guān)。隨著(zhù)天然氣價(jià)格保持高位，俄羅斯天然氣公司的年度支出也會(huì )創(chuàng )出新記錄，這與俄羅斯認為天然氣在未來(lái)能源轉型中將發(fā)揮更大作用的立場(chǎng)保持一致。不過(guò)，俄羅斯也在努力實(shí)施減碳戰略，包括開(kāi)發(fā)碳捕獲利用存儲業(yè)務(wù)和氫能業(yè)務(wù)，準備在庫頁(yè)島開(kāi)展碳市場(chǎng)交易測試。目前，除了俄羅斯天然氣公司加里寧格勒LNG項目上馬和諾瓦泰克亞馬爾第4列裝置的增產(chǎn)，今年沒(méi)有更多的LNG生產(chǎn)能力增加和新項目的最終投資決策，總體看，俄氣公司LNG出口會(huì )保持溫和增長(cháng)。由于其競爭對手——俄羅斯石油公司正在嘗試向歐洲用戶(hù)以每年100億立方米的規模出售天然氣，該公司在俄羅斯管道天然氣的壟斷地位可能會(huì )被打破。
    5、美國規則優(yōu)先
    2022年，隨著(zhù)新項目投產(chǎn)，美國將超過(guò)卡塔爾和澳大利亞，成為世界上最大的LNG出口國。但是，更高、更不穩定的價(jià)格波動(dòng)可能將會(huì )導致美國立法部門(mén)對能源出口實(shí)施限制。盡管目前看，限制出口的任何有力措施都沒(méi)有發(fā)揮出作用。但是部分美國政客已經(jīng)提出，發(fā)展LNG和大量出口廉價(jià)天然氣會(huì )傷害美國消費者利益。2021年，美國立法動(dòng)議中沒(méi)有關(guān)于潛在氣候轉型的支出計劃，政治家們希望今年在監管和行政方面出臺一個(gè)強硬政策。首當其沖的就是甲烷監管，如果美國環(huán)保署在車(chē)用燃料經(jīng)濟性方面的意見(jiàn)有指導意義的話(huà)，美國政府可能就會(huì )出臺較初期動(dòng)議更加嚴苛的甲烷控制法案。
    6、美國LNG項目最終投資決策十分關(guān)鍵
　　原本，美國的一些LNG項目在與其市場(chǎng)對手卡塔爾激烈競爭中由于商業(yè)利益較差而暫時(shí)擱置，但是天然氣高價(jià)情景下，這些項目都會(huì )變得富有競爭力。去年下半年，美國LNG生產(chǎn)商簽訂了一大批LNG長(cháng)貿合同。隨著(zhù)建設地址的確定，切尼爾公司期望在德克薩斯州科帕斯克里斯3期項目有望在2022年中期建設，4期也在籌劃之中；其它項目還包括日本Jera電力公司的LNG項目、去年批準的卡塔爾北方氣田4列LNG項目、俄羅斯石油公司的烏斯特-魯戈LNG項目（原波羅的海LNG項目），以及澳大利亞伍德賽德公司的斯卡伯勒-Pluto LNG項目第2列和桑托斯巴羅薩氣田的天然氣回注達爾文LNG工廠(chǎng)等項目。
    7、中東地區推動(dòng)天然氣發(fā)展
    2022年，中東地區的市場(chǎng)主體加倍押注天然氣業(yè)務(wù)。沙特阿拉伯投資1100億美元的富賈非常規天然氣項目，在去年得到沙特阿美公司財務(wù)支持后被重新啟動(dòng)，該項目將幫助沙特王國發(fā)電業(yè)務(wù)減輕對原油的依賴(lài)，并支持生產(chǎn)藍氫，非常符合其2060凈零排放的雄心目標。阿布扎比將大力開(kāi)發(fā)非常規天然氣和酸氣業(yè)務(wù)，將其作為阿聯(lián)酋2030年實(shí)現天然氣自給自足計劃的一部分。阿聯(lián)酋2050凈零目標，意味著(zhù)碳捕獲利用存儲和油氣業(yè)務(wù)電氣化進(jìn)程將會(huì )加快。其卡塔爾正在最終確定其超大型LNG項目擴產(chǎn)的合作伙伴，同時(shí)道達爾去年在伊拉克中標的大型項目將為該區域天然氣業(yè)務(wù)與太陽(yáng)能發(fā)電業(yè)務(wù)一體化融合發(fā)展樹(shù)立典范。
    8、東地中海區域成為天然氣業(yè)務(wù)焦點(diǎn)
　　今年，東地中海地區已證實(shí)的發(fā)現將成為天然氣業(yè)務(wù)的發(fā)展焦點(diǎn)，這也吸引了大批北美和歐洲的國際石油公司。一季度，?？松梨诤涂ㄋ柲茉磧蓚€(gè)公司在塞浦路斯的Glaucus地區預計有5-8萬(wàn)億立方英尺（1410-2270億立方米）的天然氣勘探發(fā)現；雪佛龍在以色列和塞浦路斯的勘探資產(chǎn)將開(kāi)展第二輪融資，并最終形成LNG出口；埃及在今年一季度，會(huì )出口天然氣至黎巴嫩；以色列已經(jīng)為埃及和約旦供應天然氣，東地中海地區天然氣聯(lián)盟將會(huì )促成更多成員之間的合作和區域間天然氣銷(xiāo)售?？傮w分析，隨著(zhù)歐盟與俄羅斯關(guān)系惡化，東地中海地區正在成為歐洲天然氣的潛在供應方，區域內的天然氣買(mǎi)賣(mài)競爭也將會(huì )日趨激烈。
    9、歐洲人為干預市場(chǎng)的行為還會(huì )持續
　　創(chuàng )紀錄的天然氣價(jià)格和供應短缺將促使歐洲一些國家的氣候和能源政策發(fā)生顯著(zhù)變化。歐盟總部正在嘗試建立一些不太重要的政策計劃，如通過(guò)天然氣自愿采購平臺建立歐洲區域天然氣應急儲備等。但是，如果天然氣市場(chǎng)持續失控，特別是隨著(zhù)北溪2管道天然氣在能源轉型中發(fā)揮更加重要的作用，或是能源進(jìn)口中進(jìn)一步要求降低碳排放，就需要更多的人為干預市場(chǎng)行為，這些都會(huì )給已經(jīng)瀕臨失衡的能源格局增加新的不確定性。目前歐盟總部已經(jīng)給出了明確信號，歐盟成員在追求能源轉型的路徑方面可以保持一定的靈活性，并提議將天然氣和核能歸類(lèi)為綠色投資標簽下的可持續技術(shù)。
    10、ESG（環(huán)保社會(huì )治理）壓力持續增加
　　隨著(zhù)投資者紛紛推進(jìn)自己的碳中和戰略，他們會(huì )要求油氣生產(chǎn)商在自己的業(yè)務(wù)組合范疇內實(shí)施可靠的凈零計劃。正如我們最近看到的，兩個(gè)大型主流資產(chǎn)所有者荷蘭養老基金和挪威石油基金做出的決策那樣，一些高碳資產(chǎn)將被選擇性剝離。如果某些公司低碳化行動(dòng)滯后，其董事會(huì )成員將可能被撤職。同時(shí)，對油氣公司產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)生的范圍3排放的要求也會(huì )進(jìn)一步提高。在一些領(lǐng)域，不僅會(huì )要求油氣產(chǎn)品去碳化，而且還會(huì )要求減少油氣消費需求。美國和歐洲公司子這方面面臨的壓力可能會(huì )有所不同，但是投資者都希望看到油氣公司采取更多低碳化的實(shí)際行動(dòng)。